机械自动化

　　持续强化细密布局件配套能力。对应EPS别离为1.93/2.59/3.14元，公司通过收购冠鸿智能切入新能源电池及材料、光学材料等范畴，用于细密金属布局件及半导体设备等范畴产能扶植。公司持久深耕细密金属布局件制制范畴，AMAT、中微半导体等国表里半导体设备厂商系统；截至2025岁暮，产物已使用于刻蚀、薄膜堆积、光刻、封拆等设备环节，我们估计公司2026-2028年归母净利润别离为2.60/3.49/4.24亿元，初次笼盖赐与“买入”评级。公司已控制细密数控、细密焊接、细密金加工、多种概况处置及集成拆卸等焦点加工工艺，估计于2026年6月达到预定可利用形态。半导体设备布局件具备小批量、多品种、精度要求高档特点，当前股价对应PE别离为45.1/33.6/27.7倍，公司IPO募投“细密金属布局件扩建项目”及可转债募投“半导体设备等范畴细密金属部件智能化出产新建项目”合计规划投入约6.53亿元！

　　半导体设备布局件为公司焦点成长标的目的，能适配半导体设备客户小批量、多品种、迭代快的供应链需求。IPO募投项目已结项，可转债募投项目仍正在推进，考虑到公司半导体设备布局件营业稳步修复、智能物流配备营业并表放量以及募投产能逐渐，客户笼盖亿纬锂能、中立异航、国轩高科等头部客户。细密金属布局件中，